青山集团等中国镍企产品谋求在LME上市

多家国内镍生产商计划在伦敦金属交易所（LME）上市镍产品。

(资料图片)

据路透社8月4日报道，中国镍生产商正寻求在LME申请镍产品上市，因为它们正在寻求改善进入全球市场的渠道，在提高产量的同时急于锁定利润。

中信期货分析师张源表示，可能申请LME上市的中国企业包括青山集团，以及电池材料制造商聚泰新材、广德环保和茂联科技。

界面新闻记者就此事宜致电上述企业，截至发稿，未获得回应。

“国内确实有多家镍生产企业计划在LME，为其各自品牌的镍注册交割资格（即所谓上市）。”上海钢联不锈钢事业部镍分析师樊见苑对界面新闻记者表示。

多家镍企品牌集中在LME上市，还得益于该机构在今年3月宣布的一项政策。该政策计划缩短新品牌镍的等待时间和报废费等，这为新的一级镍产品提供“快速上市通道”，并允许在经过三个月的定期样品检测后成为LME注册品牌。

据界面新闻记者了解，在此之前，这一流程往往需要6-9个月甚至更长时间。

此前，有两家中国镍企在LME进行了品牌注册，分别为金川集团、烟台凯实工业。6月9日，LME在一份声明中称，华友钴业(603799.SH)已经在该交易所申请镍品牌上市，是首个使用镍产品快速通道上市的企业。

7月20日，LME表示，已批准华友钴业的子公司衢州华友钴业新材料生产的镍作为列表品牌，并预计未来几个月将有更多品牌申请。LME镍交割品牌中的中国企业由此增至三家。

该机构表示，这是自LME缩短上市等待时间以来，第一个新批准的针对LME镍合约的交割品牌，是该交易所在2022年危机后恢复镍交易量计划的一部分。

铜冠金源期货称，市场上华友镍的价格相对于其他交割品品牌更低，将给市场参与者更多的交割品选择，一定程度上缓解国内市场镍交割品不足的窘境，从而降低“逼空”风险。

樊见苑表示，如果LME可交割的中国镍品牌增加，有利于中国镍产品的出口；扩充交割品品牌范围、增加可交割镍数量，也对稳定LME镍市场起到促进作用。

去年3月7日和8日，LME基准镍价（下称伦镍）从3万美元/吨飙升至10万美元/吨，暴涨约2.4倍，青山集团因此遭遇史无前例的“逼空”危机。

“需要注意的是，上述企业拥有多种不同类型的镍产品，如镍铁、高冰镍、精炼镍（电解镍/电积镍）、硫酸镍等等，但目前获得交易所交割资质的只有精炼镍。鉴于这些企业项目多为电积镍，因此准确地说是这些企业的电积镍品牌去LME申请上市。”樊见苑对界面新闻称。电解镍和电积均为精炼镍，两者的工艺有所不同。

精炼镍生产路径较为统一，即“硫化镍矿-高冰镍-精炼镍”。该产品用途广泛，既可用于生产不锈钢、合金、电镀，也可用于生产电池所需的硫酸镍。

华泰期货表示，受期货交割品数量不足影响，当前精炼镍的利润在各产品中最为丰厚。这也是吸引诸多中国镍生产商奔赴LME上市的原因之一。

华泰期货同时指出，在长时间的高利润刺激下，中国和印尼多家企业计划新增精炼镍产能，这些新产能可能在今年年中和下半年集中投产。

上海有色网分析指出，今年年初，中国生产商的精炼镍生产利润高达7万元/吨。6月，随着更多供应进入市场，利润下滑至2万-3万元/吨，但这仍远超过镍生铁的1万元/吨利润，以及硫酸镍的不到1万元/吨。

多家国内企业布局电积镍产线图表来源：招商银行研究院

这也意味着，随着LME交割品范围逐渐扩大，精炼镍产能提高，利润红利或逐渐消退。

从国内镍市场看，金川集团产能一家独大。招商银行研究院数据显示，2022年中国精炼镍产能约21.8万吨。受益于金川镍矿的资源优势，金川集团精炼镍产能约15万吨，占到全国的70%左右。

招商银行研究院表示，随着硫酸镍价格下降，目前国内多家企业开始利用中间品生产电积镍，例如华友钴业、聚泰新材、中伟股份(300919.SZ)等，预计2023年国内精炼镍产能将增加10万-11万吨左右。

华泰期货表示，目前全球新增镍供应量主要来自新兴的镍供应商，产品主要包括中国和印尼镍铁、印尼镍中间品、中国硫酸镍产能等。其中，中国和印尼镍铁产能主要来自青山集团、江苏德龙、山东鑫海等企业。

传统镍供应方则包括金川集团、淡水河谷、诺里尔斯克、嘉能可、必和必拓、South32、Sherritt、Anglo American、Eramet、First Quantum、Sumitomo等。其中产能排名前四大的企业为诺里尔斯克、淡水河谷、金川集团和嘉能可，这四家企业占去年全球精炼镍产能140万吨的48%。

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